挖掘機上半年完美收官 下半年漲勢猶在

　　伴隨挖掘機6月份銷售數據的公布，挖掘機上半年市場完美收官。根據工程機械協會發布的數據：6月份納入統計的25家挖掘機製造企業共銷售各類挖掘機2.5萬台，同比增長63%。2020年1-6月份總計銷售挖掘機17萬台，同比增24%。2020年受公共衛生事件影響，在下遊產業普遍萎縮情況下，挖掘機行業表現可謂獨樹一幟。

　　出乎意料的上半年

　　即使是在風調雨順，沒有經濟大幅波動的正常年份，上半年挖掘機行業交出的答卷也可謂成績優異。在公共衛生事件持續影響下，挖掘機表現逆勢崛起，著實出乎意料。從國內挖掘機銷量走勢圖來看，2020年挖掘機國內銷量除了1、2月份表現較低迷以外，剩下的4個月同比均有不俗表現。2020年3-6月國內銷量同比增速不斷上升，6月份則達到了98.17%高點。

　　出口方麵來看，2020年上半年挖掘機出口情況表現平穩，整體未受疫情等因素影響出現劇烈波動。月出口量基本維持在2000-2900台。此外，1-2月份的出口同比增加35.32%和62.51%。這一點和國內銷售情況呈現相反趨勢，也在數據方麵印證了一件事情。即在疫情最嚴重的兩個月，挖掘機國內銷量嚴重受阻，生產企業轉而投向國外市場。

　　從挖掘機出口銷量走勢圖來看，2019年3月以來，挖掘機出口開始有明顯增加，但之後表現則一直不溫不火。目前國外疫情依舊沒有得到有效控製，而全球挖掘機市場或受此拖累。公開數據顯示，2020年一季度全球最大的機械製造商卡特彼勒，工程機械業務同比下滑21%，礦山機械業務同比下滑24%。根據目前國外的防疫形勢，預計2020年挖掘機出口整體持平2019年。

　　基建恢複是關鍵

　　挖掘機的銷量大漲意味著終端需求在增加。而很多人可能和筆者一樣，基於今年的經濟形勢，或多或少會對挖掘機的銷量數據產生質疑。我們可以從一些來自終端的數據來驗證這是否是一場“虛假繁榮”。

　　在機械行業，小鬆開工小時數一直是反映行業繁榮度的重要指標之一。小鬆機械通過其Komtrax係統遠程傳送其機械的開機時長，根據積累的數據計算出平均工作小時數。所以該數據可以較為真實的反映挖掘機運行時長狀態。根據最新一期小鬆開工小時數據，6月份中國挖掘機開工小時數為126.2小時，較上月147.2小時有較明顯減少。而在1-2月份開工時長僅有30-59小時。3月份以後開工時長有了明顯增加，5月份開工小時147.2更是達到了近兩年的高點。這也反映了3月份以來基建行業開工情況恢複較好，基本達到了正常水平。

　　放眼國際市場，其他國家的開工時長周期性並沒有中國如此明顯。在國內，機械開工時長受到春節假期因素的影響呈現明顯的周期波動，一般在1-2月份開工時長會急劇下降。而在疫情期間，歐美、日本、北美開工小時數未出現明顯變化，整體開工時長低於中國。而印尼開工小時數基本維持高位運行，可以看到，發達國家總體開機時長相較於發展中國家整體維持低位水平。此外，6月份各區域機械開機時長均呈現上漲，反映了6月份基建活動普遍較為活躍。

　　此外，從工商登記信息來看，我國2020年上半年新增成立的挖掘機相關企業已達3,500多家。其中，4月我國挖掘機相關企業注冊量達847家，較3月環比增長25.5%。而在過去十年，我國挖掘機相關企業數量(全部企業狀態)由原來的1萬家增長到5.2萬家，翻了5倍多，新增企業數量逐年走高。

　　對於鋼材市場的帶動

　　挖掘機銷量的提升自然帶來其產量的增加。根據卓創資訊統計，2020年3月份之後國內挖掘機產量增速明顯，4月份國內共計生產挖掘機43622台，達到曆史紀錄以來的最高點。根據曆史數據來看，挖掘機產量的變化呈現明顯的周期性，預計三季度挖掘機產量或呈現小幅回落，但總體仍將維持高位水平。

　　工程機械類用鋼以16Mn板材居多，另外各種級別的低碳合金高強板也有大量需求，機械通用零部件行業需要大量優質價廉的鋼材。據估算，機械通用零部件的緊固件、齒輪、鏈傳動、彈簧、粉末冶金及傳動聯結件6個分支行業每年需要各種鋼材約1200-1300萬噸。2019年我國工程機械用鋼量總計約2250萬噸。預計2020年此項用鋼量將提升至2650萬噸左右。對於鋼材市場消費有明顯帶動。

　　下半年市場預期

　　從其市場周期角度來看，挖掘機在三季度的產銷變化幅度預計有限，總體或維持較為平穩的態勢運行。根據曆史產銷數據，挖掘機產銷高位增長階段多維持在開春之後，尤其是下遊工地集中恢複生產的節點。而隨著進入夏季，南方等地雨水天氣增多，部分地區甚至出現較嚴重的洪澇災害。下遊工地整體開工進度將受到一定的阻礙，整體開工率有所降低。因此預計三季度挖掘機開工小時數窄幅下降。

　　此外，按照之前經驗，上半年開工項目多是民生相關重大工程，大量農田水利工程有望在下半年集中開工;上半年由於疫情防控的需要，湖北、北京等市場幾乎未啟動，而下半年時機成熟之後，這些地區或集中恢複開工且加大基建投資力度，以確保經濟的穩定增長。

　　總體來看，預計下半年挖掘機市場仍將保持同比偏強的運行趨勢，但相比上半年漲勢會收窄。而全年挖掘機的產銷量或將達到曆史新高點。